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4月USDA全球棉花月報(bào)：2025/26年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)了近90萬(wàn)包，全球消費(fèi)預(yù)估上調(diào)了約56萬(wàn)包，全球進(jìn)口量則減少了約16萬(wàn)包，對(duì)2025/26年度全球期末庫(kù)存量的預(yù)測(cè)調(diào)高了逾65萬(wàn)包。

1.全球供給

產(chǎn)量上調(diào)：全球產(chǎn)量上調(diào)88萬(wàn)包，中國(guó)、印度、巴基斯坦各上調(diào)30萬(wàn)包。美國(guó)平衡表不變：2025/26年度美國(guó)棉花供需數(shù)據(jù)無(wú)調(diào)整；農(nóng)場(chǎng)均價(jià)上調(diào)1美分/磅至61美分。

新年度種植意向：2026年美國(guó)棉花意向種植面積964萬(wàn)英畝，同比+ 4%，高于市場(chǎng)預(yù)期。

2.全球需求

消費(fèi)上調(diào)：全球消費(fèi)上調(diào)56萬(wàn)包，主因中國(guó)、印度紡織用棉增加，被孟加拉、越南小幅下調(diào)抵消。

貿(mào)易下調(diào)：全球進(jìn)口下調(diào)16萬(wàn)包、出口下調(diào)19萬(wàn)包，主因印度出口減少。

3.主要國(guó)家/地區(qū)

中國(guó)：產(chǎn)量+ 30萬(wàn)包至3580萬(wàn)包；進(jìn)口+ 40萬(wàn)包至600萬(wàn)包；消費(fèi)+ 50萬(wàn)包至4000萬(wàn)包；期末庫(kù)存+ 20萬(wàn)包至3656萬(wàn)包。

印度：產(chǎn)量+ 30萬(wàn)包至2380萬(wàn)包；消費(fèi)+ 50萬(wàn)包至2550萬(wàn)包；出口- 20萬(wàn)包至120萬(wàn)包；期末庫(kù)存+ 50萬(wàn)包至1082萬(wàn)包。

巴基斯坦：產(chǎn)量+ 30萬(wàn)包至530萬(wàn)包；進(jìn)口- 30萬(wàn)包至520萬(wàn)包；消費(fèi)不變。

美國(guó)2025/26年度棉花供需表中，供應(yīng)和需求均無(wú)變化。價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)1美分至61美分/磅。